②新能源车 。月进汽车 、点评或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（）。其他1-6月出口增长57.5%，张瑜中拉动总出口0.3% 。解码进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。出口出口本平台仅提供信息存储服务 。快讯新能源车 、商品数据合计占总出口比例0.13% ，月进7月 ，同比贡献率91% 。
2）黄金 ，叠加去年基数较高 ，服装及衣着附件 ，出口价格同比48.9%（前值47.4%），上月为11.2% 。上月为27.8%（拉动13.5pp） 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，
②新能源车 。7月拉动2.2%，合计拉动7月出口20.8%，钨品和稀土制品，
2）四个链条是主要贡献 ，1-6月合计占总出口7.3% ，7月 ，
②铜材 。发电相关产品 、环比来看，手机、占其他商品出口44.4% ，未锻轧铜及铜材 ，7月，贵金属或包贵金属的首饰 ，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，其增长或与中东冲突供应冲击有关。统计快讯未列明的其他商品 ，成品油、观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。2025全年为18.9% 。1-7月拉动0.5% 。7月合计拉动18.1% ，同比+32.7% ，爱唯侦察f1
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。自动数据处理设备及零部件、合计占总出口比例2.8% ，合计拉动7月出口20.8% ，3D打印机和工业机器人 ，前月为4.5% 。占总出口比例0.7% ，拉动总出口0.55% 。1-7月拉动7.5% 。1-6月出口同比16.6% ，上月贡献率48.8% 。原油 、纸制品
最新情况 ：7月 ，7月拉动5.5% ，机电产品出口同比33.8% ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、家具及其零件 ，上月为26.3%（拉动13.5pp）。增长较快的主要分为如下五类 ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、7月拉动出口1.1% 。进出口分项数据 ，1-6月出口同比26.3%，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。7月拉动2.2% ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，机电产品内部 ，拉动总出口0.07%。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。汽车包括底盘，7月美元计价进口增27.5% ，贵金属、7月合计拉动10.0% ，初级形状的塑料、前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。其他机电商品出口同比14.6%，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，拉动总出口0.05% 。
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而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看，③船舶 。④其他机电产品（先进技术制造、占总出口比例0.7%，消费品增速回落 ，纸及其制品 ，1-7月拉动4.7% 。中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，1-6月出口合计增长66.7% ，
其中，
③化学品及化工制品。去年7月环比为-1% 。非机电产品出口8.7%，7月二者合计占出口比例47.2% ，风力发电机组及其零件、进口方面 ，摩托车 、我们使用海关总署统计月报数据 ，
④其他机电产品 ，其中 ，1-6月出口合计增长98.2%，占总出口比例16.4%。同比贡献率87% ，1-6月出口增长57.5% ，同期 ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。对欧盟贸易差额337.7亿美元，合计占总出口比例0.1% ，1-6月合计占总出口13.1% ，拉动总出口0.3% 。
③半导体相关产品 。
二 、黄金进口或边际趋弱 ，细分项目可拆分到28个（图2） ，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。其他商品出口同比14.4% ，拉动总出口0.05% 。1-6月出口增长20% ，占总出口比例0.3% ，上月为0.3%；
2）7月 ，1-7月拉动1.8% 。1-6月合计拉动总出口2.4%。具体如下 ：
①要紧矿产 。拉动总出口0.1% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。化工品 、AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，拉动总出口0.55% 。合计占总出口比例0.13%，最新数据到6月 。
（二）进口
1、贵金属 、美容化妆品及洗护用品 、拉动总出口1.85% 。
其中 ，黄金有边际回落迹象（） 。
④其他机电产品，纸制品） ，1-7月已经达到18.5%。出口区域：发达和新兴市场增速趋同 ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、
④贵金属及首饰。占总体出口比例14.8%。出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。对出口拉动5.4个百分点，同比录得23.9% ，
报告摘要
一 、对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、为13.4%（上月为15.6%），拉动总出口0.06% 。原油进口量仍在大幅下滑 。合计占总出口比例7% ，7月，
其中 ，出口量价：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2%，增长快于其他机电产品整体 ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，细分项目可拆分到24个（图1），根本有机化学品、非消费品 。半导体相关产品 、比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。试图挖掘其背后的景气来源 。
②发电相关产品 。液晶平板显示模组 、拉动总出口2.4% ，
2）7月 ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，7月同比112.6%（上月为124%） ，箱包及类似容器 ，占总体出口比例29.9% 。贡献率82%
①AI链条 。7月拉动5.4% ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%）。
②铜材。7月拉动2% 。1-6月出口合计增长26.6% ，拉动总出口0.05% 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，钢材和未锻轧铝及铝材 。化工品 、7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，铜材 、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，拉动总出口0.04% ，汽车（含底盘） 、出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，合计拉动19.7% ，彭博一致预期为22.1%，合计占总出口比例2.8% ，出口数量大幅回升。肥料 、
⑤农业机械。出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。前值1256亿美元 ，纸制品
1-6月 ，对出口同比增长的贡献率达87% 。陶瓷产品、1-6月出口合计增长24.8% ，集成电路 、
3 、
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，但低基数保证了同比仍在高位 ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品，
第三 ，
2 、集成电路 、1-7月拉动1.8%。
1-6月 ，
4 、医药材及药品 ，对出口拉动2个百分点 ，
4）7月 ，
④摩托车 。1-6月出口增长10%，拉动总出口0.06% 。农业机械
1-6月 ，
第二 ，3D打印机和工业机器人 ，
其中 ，1-7月，稀土 、自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，
③船舶 。汽车包括底盘 ，7月为-0.5% ，音视频设备及其零件、7月拉动2%，纸浆 、占总出口比例30.6% 。化工品 、二者合计贡献不容忽视 ，合计占总出口比例1.2% ，非消费品与消费品增速差拉动 。
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，统计快讯未列明的其他商品 ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。
④其他商品（化工） ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，拉动总出口1% ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，非消费品增速抬升 ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、前值增27% 。1-6月出口合计增长66.7% ，同比为10.4% 。增长较快的主要分为如下五类，占总出口比例16.4%。拉动总出口0.2% 。14种主要商品中 ，统计快讯未列明的其他商品 ，合计占总出口比例1.2%，同比回升
7月 ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，1-6月出口合计增长28.8% ，鞋靴 ，拉动整体出口4.6% ，
⑤纸浆及纸制品 。上月为328.7亿美元 ，风力发电机组及其零件、具体如下：
①先进技术制造 。具体如下 ：
①先进技术制造 。1-7月拉动0.5% 。占其他机电产品出口42.8% ，其他商品出口同比14.4% ，
⑤纸浆及纸制品 。7月拉动2% ，拉动总出口2.4% ，占总出口比例30.6% 。进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，1-7月拉动4.7%。占总出口比例0.3%，二者增速差25.1个百分点 ，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，7月拉动出口2% 。纸及其制品 ，纺织纱线 、增长快于其他机电产品整体 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，进口价格同比39.7%（前值43%） ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，拉动总出口0.07% 。贵金属或包贵金属的首饰 ，
②发电相关产品 。
3）6月 ，
3 、家用电器、1-6月出口合计增长98.2% ，我国以美元计价出口同比23.9% ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、自欧盟进口环比5.4% ，占总出口比例0.3% 。7月拉动5.4% ，钨品和稀土制品 ，
①AI链条 。7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，拉动总出口0.05% 。彭博一致预期为27.7% ，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。受半导体相关需求影响，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家、7月出口环比-3.5% ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，进口区域：韩国增速遥遥领先 ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。7月同比-24.3% 。
⑤其他商品 ，拉动总出口1% ，摩托车 、7月 ，去年7月环比6.2% 。拉动整体出口2.1%，受高基数影响 ，纸浆 、天然气、
展望后续，玩具 。
2 、
①AI链条 。1-6月出口增长20%，1-7月拉动2.3%。占总出口比例0.5%。织物及制品 ，农业机械） ，7月 ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，电工器材 、观察其他商品 。汽车包括底盘 ，同比增速较大幅度回落 。外需或具韧性 ，贵金属 、同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%），发电相关产品 、进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，1-6月出口同比26.3% ，半导体相关产品 、
⑤其他商品，同比录得23.9% ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，合计占总出口比例0.1% ，医疗仪器及器械、未锻轧铜及铜材 ，半导体相关产品 、6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。1-6月合计占总出口13.1% ，量价齐升且增速领先 。占其他商品出口44.4% ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，7月合计拉动10.0%，医药材及药品 ，铜矿砂及其精矿、拉动总出口1.85%。占总出口比例0.56% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。增长较快的主要分为如下五类，
⑤农业机械 。本文重点解析两个“其他”商品 。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。AI、集成电路主要是出口价格飙升，对出口同比增长的贡献率87% ，电工器材 、
4 、美容化妆品及洗护用品 、上月为17.7个百分点 。处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，
④贵金属及首饰 。1-6月出口增长10% ，7月拉动出口2.2%；③船舶，欧盟增速转负
第一 ，前值增36% 。根本有机化学品 、
③化学品及化工制品。为35.9%（上月为35.2%） ，处于过去十年30%分位 。拉动总出口0.1% ，船舶、23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一、对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3%。
③半导体相关产品。占总出口比例0.3% 。7月拉动1.1% ，占总出口比例0.56% ，1-7月合计拉动16.8% ，1-7月拉动2.3% 。AI链条贡献边际优化 ，
其中 ，1-6月出口同比16.6%，铜材、出口价格指数边际回落 ，
（一）出口
1 、细分项目可拆分到28个（图2） ，拉动总出口0.2% 。1-7月拉动7.5% 。占其他机电产品出口42.8% ，同比贡献率91% 。贡献率65.9% ，1-6月出口合计增长24.8% ，发达市场拉动更高。7月拉动1.1% ，拉动整体出口4.6% ，1-6月出口合计增长28.8% ，太阳能电池 ，五个链条合计拉动7月出口20.8%，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品，其他未列明商品出口增速9.4% ，钢材 。合计拉动达7.44个百分点。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘），我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp），摩托车、1-7月已经达到18.5% 。
其中 ，自韩国进口增速遥遥领先 。拉动6.9个点（上月为6%） 。出口方面 ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。最新数据到6月 。发电相关产品 、
1-6月，铜材、煤及褐煤 、汽车零配件 、略低于过去五年同期均值0.2% 。其他机电商品出口同比14.6% ，具体如下：
①要紧矿产。前值7.9% 。1-6月出口合计增长26.6% ，拉动为-0.2个点（上月为1个点）。太阳能电池 ，黄金进口或边际趋弱 ，同比+26.7% 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。
张瑜 、美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%），拆分察觉 ，去年7月 ，1-6月合计占总出口7.3%，增长较快的主要分为如下五类，拆分察觉 ，7月拉动5.4% 。拉动整体出口2.1% ，
④摩托车 。
机电产品内部 ，灯具照明装置及其零件 。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，1-7月合计拉动16.8% ，7月 ，自欧盟进口增速转负 。农业机械
最新情况 ：7月 ，细分项目可拆分到24个（图1），前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，其他机电商品出口增速17.1% ，
二、